Research
Recent publications:
Just published & forthcoming:
Degorce, V. and Monnet E., "The Great Depression as a Saving Glut", Journal of Economic History, forthcoming , Pre-print (Winner of the 8th SUERF UniCredit Foundation Award )
"The History of Central Banks ", Oxford Research Encyclopedia of Economics and Finance, 2023, [pre-print]
Cezar, Rafael, and Eric Monnet. Capital Controls and Foreign Reserves against External Shocks: Combined or Alone?. Journal of International Money and Finance, 2023. (BdF working paper)
"The state and credit policies: From the 19th century till present." Stato e mercato 43.1 (2023): 3-28. [pre-print]
"The Democratic Challenge of Central Bank Credit Policies" Accounting, Economics, and Law: A Convivium, 2023. https://doi.org/10.1515/ael-2022-0113
(+ reply to Symposium's comments "The Power of Coordination and Deliberation" Accounting, Economics, and Law: A Convivium, 2023. )
Bonhoure, E., Clausse, H., Monnet, E., & Riva, A. (2023). The Great Expansion. The Exceptional Spread of Bank Branches in Interwar France , Business History, published online 27 Feb. 2023, DOI: 10.1080/00076791.2023.2181955 Pre-print Data & replication files
Taming the Global Financial Cycle: Central Banks as Shock Absorbers in the First Era of Globalization , with Bazot, Guillaume, and Matthias Morys, Journal of Economic History, sept 2022, vol. 82, no 3, p. 801-839. Data & replication files
A Dilemma between Liquidity Regulation and Monetary Policy: some History and Theory, with Miklos Vari, Journal of Money, Credit and Banking, 55(4), 915-944. 2023 [previous CEPR WP with appendix)
Les mutations du système monétaire international , dans : CEPII éd., L'économie mondiale 2024. Paris, La Découverte, « Repères », 2023, p. 73-86.
La nouvelle géopolitique monétaire et ses enjeux démocratiques. Revue d'economie financiere, 2022, 145(1), 173-185.
Économie de guerre et écologie: les risques de l’analogie. L'Economie politique, 2022, 95(3), 94-102.
Planification et économie de guerre face à la crise écologique, GREEN Groupe d'études géopolitiques, Sep 2022, 50-54 / Economic Planning and War Economy in the Context of Ecological Crisis, , GREEN Groupe d'études géopolitiques, Sep 2022, 50-54.
Current Working papers (not yet published):
Humann, Theodore, Mitchener, Kris and Eric Monnet (2023), Do Disinflation Policies Ravage Central Bank Finances? CEPR Discussion Papers No. 18246. VoxEU column
Mitchener, Kris and Eric Monnet (2023), “Connected Lending of Last Resort”, CEPR Discussion Paper No. 17831. VoxEU column
Eichengreen, Barry, Camille Macaire , Arnaud Mehl , Eric Monnet and Alain Naef (2022) Is Capital Account Convertibility Required for the Renminbi to Acquire Reserve Currency Status? CEPR Discussion Papers n° 17498 VoxEU column
Monnet Eric, Angelo Riva, Stefano Ungaro, (2021), The Real Effects of Bank Runs. Evidence from the French Great Depression (1930-1931), CEPR Discussion Papers n°16054 VoxEU column
Monnet, Eric, and Damien Puy. One Ring to Rule Them All? New Evidence on World Cycles. No. 19/202. International Monetary Fund Working papers, 2019. [supersedes Has Globalization Really Increased Business Cycle Synchronization?, IMF working paper, 1654, 2016 VoxEu column ] ONLINE DATABASE; revise & resubmit at American Economic Journal: Macroeconomics.
The PRISME model: can disaggregation on the production side help to forecast GDP? - Camille Thubin, Thomas Ferrière, Éric Monnet, Magali Marx and Vichett Oung Banque de France working paper, n°596, 2016
Book
La Banque-providence. Démocratiser les banques centrales et la monnaie, Le Seuil, République des Idées, 2021. (available in Greek, Polis. English translation forthcoming at Chicago University Press: Banks of Providence. Central banks and the fate of democracies)
Reviews: Le Monde, Les Echos, Alternatives Economiques, Alter eco blog, Banque, L'Expansion, Le Grand Continent, Mediapart (réponse à Mediapart), BFM Prize for the best economic book awarded by the French economic association (AFSE).
Controlling Credit. Central banking and the planned economy in postwar France (1948-1973), Cambridge University Press, 2018.
Reviews: F.Lynch (American Historical Review), J.Flores (Journal of Economic History), K.Mouré (Business History Review), O.Bush (Economic History Review), L.Quennouëlle-Corre (EH.net), E.Mourlon-Druol (English Historical Review), S.Ugolini (Journal of Interdisplinary History). M.Musso (Contemporary European History). Débat (en français) avec L.Quennouëlle-Corre, N.Delalande et L.Warlouzet in Histoire@Politique. Endorsements ( by C.Schenk & B.Eichengreen). Blog and Press coverage.
Policy reports, analyses and proposals:
"Using green credit policy to bring down inflation: what central bankers can learn from history", INSPIRE Sustainable Central Banking Toolbox n°13, (LSE Grantham Research Institute on Climate Change and the Environment), with Jens van't Klooster, 24 July 2023
"The Democratic Challenge of Central Bank Credit Policies" Accounting, Economics, and Law: A Convivium, 2023
New central banking calls for a European Credit Council, VoxEu 26 March 2021
"Que peut encore faire la Banque centrale européenne?." Notes du conseil d"analyse economique 65.1 (2021) avec Philippe Martin et Xavier Ragot. English version: What else can the European Central bank do? Note of the French Council on Economic Analysis. + Helicopter money in the central bank balance sheet + VoxEu summary
See also columns and op-eds for Alternatives Economiques, Le Monde, VoxEu, Books and Ideas/Vie des Idées.
Articles and book chapters (published after 2016)
Money, Banking, and Old-School Historical Economics, with François Velde, Handbook of Historical Economics edited by Alberto Bisin and Giovanni Federico, 2021 [ungated version]
Do Old Habits Die Hard? Central Banks and the Bretton Woods Gold Puzzle. with Damien Puy, Journal of International Economics. 2021, DATA and replication files . IMF Working paper No. 19/161 (includes additional estimations)
Flight-to-safety and the Credit Crunch: A new history of the banking crises in France during the Great Depression,, with Baubeau, P., Riva, A., & Ungaro, S. Economic History Review. 2021 Working paper BdF (No. 698). Data & replication files
Baubeau Patrice, Monnet Éric, Riva Angelo et Stefano Ungaro, « Les crises bancaires en France pendant la Grande Dépression : une histoire renouvelée », Revue d'économie financière, 2020/1 (N° 137), p. 329-336.
"The Flexibility of the Classical Gold Standard (1870s-1914). Any Lessons for the Eurozone?", with Guillaume Bazot & Matthias Morys, in Castañeda, J., Roselli, A. and Wood, G. (Eds.) : The Economics of Monetary Unions. Past Experiences and the Eurozone. Routledge. 2020, p.17-41.
"The History and Politics of Public Debt Accounting", with Blaise Truong-Loï, in N.Barreyre, N.Delalande (Eds.), A World of Public Debts. A Political History, Palgrave MacMillan, 2020. p481-511.
"Interest rates", Handbook of Cliometrics, vol.2, C.Diebolt & M.Haupert (eds.), Springer, Berlin, Heidelberg, 2019, p.1-19.
The Gold Pool (1961-1968) and the Fall of the Bretton Woods System. Lessons for Central Bank Cooperation, with Michael D. Bordo & Alain Naef, Journal of Economic History, 79(4), 2019, pp. 1027-1059 NBER working paper n°24016, CEPR discussion paper n°12425, VoxEu column.
Beyond regulatory capture and financial repression. The political economy of European financial systems after the crisis. With S.Vallée & S.Pagliari, / « Au-delà de la « répression financière » et de la « capture de la régulation ». Recomposition des écosystèmes financiers européens après la crise », Actes de la recherche en sciences sociales, 2019/4 (N° 229), p. 14-33. Link to the working paper (in English) LSE ‘Europe in Question’ Discussion Paper Series
« L’impact de la Grande Guerre sur les relations de trésorerie entre l’État et la Banque de France (1914-1936) », Olivier Feiertag éd., Les banques centrales pendant la Grande Guerre. Central Banks in the Great War. Presses de Sciences Po, 2019, pp. 97-115. avec Vincent Duchaussoy
Credit controls as an escape from the trilemma. The Bretton Woods experience. European Review of Economic History, 22(3), 349-360, 2018, CEPR DP n°12535 , VoxEu column
Expériences naturelles et causalité en histoire économique: Quels rapports à la théorie et à la temporalité?. Annales. Histoire, Sciences Sociales (Vol. 72, No. 4, pp. 1087-1116), 2017, with S. Bourgeois-Gironde.
"Natural Experiments and Causality in Economic History: On Their Relations to Theory and Temporality." Annales. Histoire, Sciences Sociales-English Edition 72.4 (2017): 699-72
Demographic cycles, migration and housing investment. Journal of Housing Economics, 38, 38-49, 2017, with Clara Wolf working paper version,
French Monetary Policy and the Bretton Woods System: Criticisms, Proposals and Conflicts. In : Global Perspectiveson the Bretton Woods Conference and the Post-War World Order, edited by G Scott-Smith & JS Rofe, Palgrave Macmillan, Cham, 2017. p. 73-87. Preprint
International shocks and the balance sheet of the Bank of France under the classical gold standard, Explorations in Economic History, 2016 (with Guillaume Bazot and Michael Bordo) VoxEu column; NBER working paper n°20554
The diversity of monetary and credit policies in Western Europe under the Bretton Woods system", in Les banques centrales et l'État-nation / Central banks and the nation state, ed. Olivier Feiertag and Michel Margairaz, Paris, Presses de Sciences Po, 2016, p.451-488 [link to the book]
Les taux d'intérêt en France, 1800-2015", avec Vivien Levy-Garboua, Revue d"économie financière, no 1, p. 35-58.,mars 2016, [Interest rates in France, 1800-2015] Données en ligne/DATA
Publications before 2016
*Links to all publications in French (Cairn)
In English
* "Money and Capital. Contributions of Capital in the Twenty-First Century to Monetary History and Theory" , Annales. Histoire, Sciences sociales,
*"Monetary Policy without Interest Rates: Evidence from France's Golden Age (1948 to 1973) Using a Narrative Approach," American Economic Journal: Macroeconomics, vol. 6(4), pages 137-69, October 2014.
previous version: EHES working paper n°32
*"Monetary Policy and Credit Policy During France’s Golden Age, 1945–1973", Journal of Economic History, vo. 74, n°2, p.561-565.
*'' Macroprudential policy and quantitative instruments: a European historical perspective''
(with Anna Kelber), Financial Stability Review, april 2014, p.165-174.
*Europe between financial repression and regulatory capture, with Pagliari, S., & Vallée, S. (2014). (No. 2014/08). Bruegel Working Paper.
En français
* "Les taux d'intérêt en France, 1800-2015", avec Vivien Levy-Garboua, Revue d"économie financière, mars 2016 [Interest rates in France, 1800-2015] Données en ligne/DATA
*Monnet Éric, « La politique monétaire française des Trente Glorieuses », Revue d'économie financière, 2016/1 (n° 121), p. 285-290.
*Guillaume Calafat & Éric Monnet, « Le retour de l’histoire économique ? », La Vie des idées , 5 janvier 2016. ISSN : 2105-3030.
* La Banque de France et le financement du Trésor pendant la Première Guerre mondiale, (avec V.Duchaussoy) in La mobilisation financière pendant la Grande Guerre, F. Descamps et L.Quennouëlle-Corre (dir.), Paris, CHEFF, 2015, p.121-152 (accès au PDF)
*La politique de la Banque de France au sortir des Trente Glorieuses : un tournant monétariste ?/The policy of the Banque de France in the 1970s : a monetarist turn ?, Revue d'histoire moderne et contemporaine, 2015/1 (n° 62-1), p.147-174.
*"Monnaie et capital. Contributions du Capital au XXIe siècle de T.Piketty à l'histoire et à la théorie monétaire", Annales. Histoire, Sciences sociales, 2015 (1), p. 35-46.
* '' Politiques prudentielles et instruments quantitatifs : une perspective historique européenne''(avec Anna Kelber), Revue de stabilité financière, avril 2014, p.165-174.
* Avant propos à "La chute de la Banque des États-Unis (1830-années 1850)" de Maurice Lévy-Leboyer, Entreprises et Histoire, 2014, n°4, vol.77, p.124-126
* "À la recherche de l’accès ouvert. Revues et nouveaux formats numériques", avec Guillaume Calafat, Revue d'histoire moderne et contemporaine, 2015/5 (n° 62-4 bis)
"Une coopération à la française. La France, le dollar et le système de Bretton Woods, 1960-1965.", Histoire@Politique. Politique, culture, société, n° 19, janvier-avril 2013
« Que faire des institutions ? » Tracés, n°17, novembre 2009, (Arnaud Fossier et Eric Monnet éds.)
Books and edited journal issues/édition d'ouvrages :
Euro, les années critiques (avec Claudia Schrag Sternberg), Paris, Presses Universitaires de France, mars 2015.*
Que faire des institutions ? Tracés, n°17, novembre 2009, (Arnaud Fossier & Eric Monnet éds.)
Phd thesis /thèse de doctorat: '"Politique monétaire et politique du crédit en France pendant les Trente Glorieuses 1945-1973'' / "French monetary and credit policy, 1945-1973".
Awarded 2013 Alexander Gerschenkron Prize by the Economic History Association; 2015 ; Dissertation prize of the International Economic History Association; 2013 Prix Richelieu de la Chancellerie de Paris (best dissertations defended in a Parisian University)
Book Reviews/ recensions :
Pierre-Michel-Chélini, Laurent Warlouzet éd., Calmer les prix. L’inflation en Europe dans les années 1970, 2016 , pour Revue d'histoire moderne et contemporaine
Laure Quennouëlle-Corre, La place financière de Paris, pour Revue d'histoire moderne et contemporaine
Nicolas Barreyre, L’or et la liberté. Une histoire spatiale des États-Unis après la guerre de Sécession, pour la Vie des Idées.
Blyth Mark, Austerity. The History of a Dangerous Idea. New York, Oxford University Press, 2013. pour la Revue française de sciences politiques
Emmanuel Mourlon-Druol, A Europe Made of Money. The Emergence of the European Monetary System, and Harold James, Making the Monetary Union, pour la Vie des Idées.
Review of C. Reinhart and K.Rogoff, This Time is Different, in Histoire et Mesure, 2011.
Kenneth Pomeranz, La Force de l'Empire pour La Vie des Idées. republié dans Pour une histoire-monde, PUF, 2013, (N.Delalande et P.Boucheron éd.)
Les banques centrales sont elles légitimes ? pour Nonfiction.fr
Barry Eichengreen The European Economy since 1945 pour Nonfiction.fr
Faut-il brûler Alan Greenspan ? pour Nonfiction.fr
Elster Jon, Agir contre soi : trois conférences sur la faiblesse de volonté, pour Tracés
Clark Gregory, A Farewell to Alms : a brief economic history of the world, pour Nonfiction.fr
Maruani Margaret , Les mécomptes du chômage pour Liens Socio
Others (economics and social sciences) :
Rapporteur du Rapport Hautcoeur, "L'avenir des sciences économiques à l'université en France" (2014) remis à la Ministre de l'Enseignement supérieur et de la recherche ; tribune dans Le Monde
Edward Gramlich, Cassandre des subprimes, in Le Tigre
Entretiens (avec John Searle, Marc Abelès) et éditoriaux pour Tracés.
Entretiens (avec Philippe Aghion , Jean-Claude Daumas) pour La Vie des Idées.
Interview with Eugene White about the history of Financial crisis, Books and Ideas/ La Vie des Idées
conférences aux Journées de l'économie, Lyon